El Desafío de Milei Frente a la Escalada del Dólar
Profundizar en la estrategia económica de Milei es vital. ¿Persistirá la incertidumbre cambiaria? Sigue leyendo.
Devaluación del Peso Argentino
El reciente anuncio de Luis Caputo, ministro de Economía de Argentina, en el que devaluó el peso en un 54% y elevó el tipo de cambio en un 118%, puso a prueba los cimientos del plan económico propuesto por Javier Milei. Desde su asunción como presidente, el 10 de diciembre de 2023, la reacción de los mercados iniciales fue positiva: el dólar mayorista aumentó su valor según lo previsto por el gobierno, y el sector financiero informal mantuvo una actitud más reservada.
Acciones del Banco Central
En respuesta, el Banco Central disminuyó la tasa de interés referencial al 110% anual, muy por debajo de la inflación acumulada de los últimos 12 meses, que alcanzó el 211%. Junto con esto, se intentó enfriar la demanda de dólares financieros lanzando el Bono para la Reconstrucción de una Argentina Libre (Bopreal), aunque la acogida ha sido irregular, revelando dudas sobre la sostenibilidad de la política cambiaria gubernamental.
Historial de la brecha cambiaria revela que, tras un periodo de estabilidad entre el 20% y el 30%, cifra que analistas consideran aceptable para aferir la eficiencia del plan, hubo un giro en la tendencia. Un conjunto de factores contribuyen al ensanchamiento de la brecha. Entre ellos, la inflación de diciembre del 25% reportada por el Indec, ejerciendo presión sobre las cotizaciones por la ausencia de incentivos para la inversión en activos denominados en pesos argentinos.
Rodrigo Álvarez, economista, ve en la brecha cambiaria un obstáculo para la acumulación de reservas y la reducción de la expectativas inflacionarias: 'Sin reservas, el programa económico carece de base', afirma. Mariano Gorodisch, por su parte, advierte sobre el impacto negativo de la brecha en la liquidación de divisas por parte de los exportadores y las consecuencias para las reservas bancarias.
Un futuro incierto
El futuro es, en esta instancia, incierto: el gobierno se concentra en lograr la aprobación de la Ley Ómnibus para evitar ajustes más severos, mientras el dólar se revuelca y desafía la economía del país. ¿Podrá Milei y su administración cerrar la brecha y estabilizar el contexto económico antes de que la situación se torne insostenible?
